特朗普签署历史性《天才法案》：新加密货币法或将重塑银行业并巩固美元地位

唐纳德·特朗普总统于2025年7月18日周五签署《天才法案》生效，标志着美国首个重要的联邦加密货币监管框架诞生。

该法案在众议院以206名共和党人和102名民主党人的压倒性跨党派支持获得通过。尽管本周稍早遭遇保守派议员阻挠，这项为稳定币（与美元锚定的数字货币）建立监管基石的立法最终顺利推进。

《天才法案》核心内容解读

全称为《美国稳定币国家创新引导法案》的立法，为发行数字美元的企业制定了明确规则。要求所有稳定币必须按1:1比例以美元现金或短期国债作为储备支撑。

法案创设双轨监管机制：发行规模超100亿美元的稳定币企业将接受联邦直接监管，中小发行方则归州级监管机构管辖。此举既为传统大银行也为新兴金融科技公司开辟了市场通道。

参议院银行委员会披露，法案将在签署18个月后生效（若联邦机构提前颁布细则则可缩短时限）。面向美国用户的外国稳定币企业则获三年合规过渡期。

银行业与科技巨头获准发行数字美元

新法为传统银行创设自有数字货币扫清障碍。Meta、谷歌、家得宝等跨国企业也可在联邦框架下发行稳定币，彻底改变了当前银行业基本被排除在加密货币市场之外的格局。

银行本就符合《天才法案》反洗钱和消费者保护等核心要求，相较需从零搭建合规体系的加密企业具有先天优势。

法案还创新性规定：若稳定币发行方破产，用户资产清偿顺序优先于其他债权人——这甚至超越了传统金融产品的保护标准。

巩固美元全球金融霸权

《天才法案》旨在数字时代维持美元的世界货币地位。通过强制稳定币与美元挂钩，该法可能显著提升全球市场对美元及美债的需求。

数据显示，稳定币发行商已成美国国债重要持有方，当前持仓规模已跻身全球国债持有人第18位。

稳定币支付规模现已超越Visa和万事达总和，且主要发生在传统银行体系之外。新法将把这片野蛮生长的"金融暗海"纳入美国监管版图。

面对欧盟《加密资产市场法规》已生效、新加坡推出稳定币友好政策等国际竞争，该法案帮助美国在这场数字货币竞赛中重获主动权。

市场影响与投资机遇

法案即刻催生两类商业机会：传统银行可开展稳定币托管业务，科技公司则能构建基于数字美元的新型支付网络。

对投资者而言，监管明朗化短期将提振加密资产价格。立法通过本身即传递政府对数字资产的认可信号，通常伴随资本涌入。

但合规成本可能迫使中小加密企业出局，引发市场向巨头集中的隐忧。批评者警告长期可能抑制创新活力。

据CBS报道，特朗普家族2024年通过旗下加密企业World Liberty Financial获利5740万美元。虽然法案禁止议员在任期间从稳定币业务获利，但不追溯既往投资。

后续演进方向

财政部与美联储将用18个月制定实施细则，金融机构和科技公司料将启动牌照申请与合规体系建设。

对普通民众而言，变革不会立竿见影。但假以时日，数字美元支付或将与信用卡、移动支付一样融入日常生活。