汤姆·李预测：随着国债热潮开始，以太坊价格将达3万美元

汤姆·李昨日在X平台连发六条推文阐述一个核心观点：若企业将以太坊（ETH）视作MicroStrategy对待比特币的方式，根据资产负债表吸纳的数学逻辑，ETH价格有望达到3万美元。李的论据基于他认为真正推动MicroStrategy股价惊人重估的运作机制。自2020年8月11日至今，这家软件公司的股价从13美元飙升至约455美元，涨幅达35倍。李指出其中仅11倍涨幅来自比特币自身的升值（同期从1.1万美元涨至11.8万美元），而其余25倍涨幅则源于"国债策略"——即通过多次融资使每股BTC增速远超现货涨幅。

以太坊剑指3万美元？

李列举了三大关键操作，并认为这些策略对ETH将更具威力：以高于净资产值的价格增发股票收购代币、利用代币波动性降低融资成本、通过可转债或优先股限制股权稀释。由于以太坊实际波动率仍高于比特币，李认为其国债杠杆结构的成本可进一步压低，从而加速代币积累。

在同系列推文中，他转发了BitMine Immersion Technologies的首周操作数据：这家由他执掌的公司首周ETH名义买入量（10亿美元）达到MicroStrategy 2020年首周比特币买入量的四倍。

BitMine的持仓规模颇具说服力。7月17日监管文件显示，该公司在完成2.5亿美元私募后，当前持有300,657枚ETH（发布时价值超10亿美元）。担任董事长的李表示，公司"正稳步实现持有并质押全网5%ETH供应量的目标"。

持仓量第二的SharpLink Gaming由以太坊联合创始人Joseph Lubin领导。7月17日该公司将SEC注册股票发行额度从10亿美元上调至60亿美元，明确表示增发所得将用于加仓ETH。其在7月7-11日已募资4.13亿美元，截至13日账上280,706枚ETH中除数百枚外均处于质押状态。

三家机构中的最后成员Bit Digital在7月7日完成1.72亿美元增发并清仓280枚比特币后，宣布持有100,603枚ETH。CEO Sam Tabar称其立志成为"全球顶尖ETH控股公司"。

目前三家公司合计控制约68.2万枚ETH（约占流通量的0.5%），且均获批可通过股权/债权融资继续增持。李强调这种反射性循环——股价上涨带来更廉价资本，进而提升每股代币持有量——将大幅缩短价格反映稀缺性所需时间。

加密分析师DCInvestor将李的推文提炼为价格区间："汤姆·李本质上预测ETH将达3-8万美元。而有些人还以为我们会止步于上个周期1-2千美元的高点。"

当前以太坊交易价格约3600美元。若实现8倍涨幅至3万美元，仅相当于MicroStrategy从首次购币到2021年峰值期间比特币的涨幅倍数。李指出关键差异在于：MicroStrategy耗时四年验证该模型，而以太坊国债策略在不足两月内便完成首轮数十亿美元融资。