比特币（BTC）价格仍有上涨空间，历史鲸鱼活动数据表明

在比特币（BTC）价格近期创下历史新高后徘徊于11.7万美元之际，链上活动正显现关键转折。比特币研究员Axel Adler Jr.最新强调的数据显示，当前活跃度增幅远低于历次市场顶部水平，暗示本轮宏观周期或仍处早期阶段。

Adler Jr.在分析中指出，当前市场可能仍处于宏观周期的早期。

历史峰值揭示：重大行情前必现供应激增

Adler指出，在过往牛市周期中，180天内活跃BTC供应占比的显著攀升总是先于关键市场顶部出现。

例如2024年春季比特币触及7万美元时，活跃供应量骤增至20%。同年12月当BTC突破10万美元心理关口时，该指标再度冲高至18%。

这类飙升意味着长期休眠的代币正脱离存储进入流通，通常标志着大规模获利了结的开始。

初现端倪但未拉响警报

截至2025年6月，比特币再次徘徊于10万美元区间，但此次供应活跃度仅温和上升。30天活跃供应变化率近期由-17%转为+2.4%，表明代币正谨慎回流市场。

这种克制的增长与先前激增形成鲜明对比，宏观研究员Adler认为这显示市场仍处早期阶段。在他看来，供应激活的滞后为后续上涨提供了"缓冲带"，避免立即引发抛压。

BTC迈向真正顶部的可能路径

Adler预测，若比特币站稳10万美元并继续上攻（特别是突破12万美元），30天活跃供应量将先攀升至8-10%区间。随后可能再次测试18-20%的历史阈值——该水平历来与周期末段的派发阶段相关。

链上数据显示，在此之前仍有大量持有者惜售。换言之，当前涨势在长期持有者大规模获利了结前，或仍存上行空间。

市场对比特币的价格预测中，25万美元是热门顶部目标。财经作家罗伯特·清崎甚至看高至50万美元，而Samson Mow等人则喊出百万美元目标。

截至发稿，比特币报价118,535美元，日内微涨0.09%，近四周累计涨幅达16%。