股价暴涨170%：德国半导体设备制造商一夜变身人工智能热门标的

（来源：欧洲并购与投资）

股价暴涨170%：德国半导体设备制造商一夜变身人工智能热门标的

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年初时，位于赫尔佐根拉特的设备制造商Aixtron 还刚刚由CEO Felix Grawert在总部裁撤部分岗位。然而到了3月3日，公司订单簿却突然“被填满”。Grawert在接受采访时表示：“我们一直相信市场会复苏，但这些大额订单几乎是在一夜之间涌入，完全出乎意料。”

这轮意外增长的背后，是芯片巨头Nvidia 在3月2日宣布，将对两家美国企业Coherent和Lumentum进行数十亿美元投资。这两家公司专注于光子技术，即利用光来传输数据的技术。

这种光学互联被认为是下一代AI数据中心的关键基础设施，因为未来海量数据需要在极短时间内完成更高效的处理与传输。

而Aixtron 正是光电子半导体设备领域的领先制造商，其产品包括用于数据传输激光器的生产设备。Grawert形容，3月2日是“光电子赛道真正被点燃的一天”。资本市场也迅速做出反应。长期以来股价低迷的Aixtron在今年以来已经累计上涨超过170%，成为投资者追捧的对象。

如今，公司正准备迎接一轮长期高景气周期。管理层认为，另一条业务线——用于氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）的功率半导体设备，也有望在未来恢复增长。这类“节能芯片”主要用于电力转换，可显著降低AI数据中心的能源消耗。

节能芯片正准备重新回到市场并恢复增长

目前，这一领域的设备订单依然偏弱，但已经出现回暖迹象。Grawert表示：“我们看到现有设备的利用率正在不断提升，这通常意味着后续订单会随之而来，只是时间还不确定。”

在AI浪潮推动下，Aixtron也正在间接受益于芯片行业巨头 Nvidia 的扩张。近年来，Nvidia的增长已经带动 AMD、TSMC 等芯片企业持续受益，而如今光电互联技术正成为新的增长方向。

光传输相比传统铜线更快、更高效。虽然相关技术早已存在数十年，但过去由于成本高、性能需求不足，一直未能普及。如今，随着动辄数十亿欧元级别的AI数据中心不断建设，行业开始重新转向光互联解决方案。

Aixtron客户及其上游供应商正在为这一趋势做准备。公司第一季度订单同比增长30%，达到约1.71亿欧元。目前在手订单规模达到3.59亿欧元，较2025年增长39%。公司还宣布上调全年业绩预期：预计全年营收约5.6亿欧元，上下浮动约3000万欧元，比此前预测提高约4000万欧元。同时，盈利能力也在改善，预计全年营业利润率将在17%至20%之间。

不过分析师认为，Aixtron未来进一步上调预期的空间有限。尽管管理层表示产能仍可扩张，但另有分析指出，公司当前季度营收能力大约上限在2亿欧元左右，这意味着现有预测已经接近满负荷水平。

为应对增长需求，Aixtron计划投资4000万欧元在马来西亚建设新基地。Grawert表示，新工厂将帮助公司在订单高峰期保持交付能力，同时提升竞争力。“欧洲生产在某些价格敏感市场中已经不具备优势，”他预计马来西亚新厂将于明年年底开始交付首批设备。

分析人士则普遍认为，这一轮需求不会很快结束，并且指出，光电子领域的订单增长预计将持续到2027年。