财报或超预期：阿里盘中涨超13%

7月8日港股市场，阿里巴巴高开高走，盘中一度涨超13%，触及108.4港元/股，市值超2万亿港元。此外，AI股金山云涨超14%，金蝶国际涨13%，小米、快手涨约10%。半导体股概念天数智芯涨超9%，中芯国际涨近5%，华虹宏力涨4%。

随着阿里巴巴2027财年第一季度（对应自然年2026年4月至6月）业绩披露窗口临近，多家机构发布前瞻报告：这家中国互联网巨头本季有望交出一份好于市场预期的成绩单。

具体来看，本季度最受瞩目的亮点来自阿里云。据多家机构预测，阿里云季度收入同比增速有望从上一季度的约35%加速至45%左右，成为集团增长最快的核心板块之一。并且，这一增长并非以牺牲利润为代价，EBITA（息税前利润）利润率预计将从上季度的9.1%提升至低双位数水平。

在竞争依然白热化的电商主战场，此前市场普遍担忧在拼多多、抖音电商的持续挤压下，阿里中国电商业务利润将面临同比下滑压力。但最新前瞻显示，中国电商业务与AIDC（阿里国际数字商业集团）整体利润同比持平，扭转了此前的悲观预期。

而在本地生活板块，据前瞻数据，淘宝闪购本季度UE（单位经济模型）与主要竞对的差距持续收窄，AOV（平均订单价值）环比提升，且在补贴逐步退坡的过程中，市场份额保持了相对稳定。

其中，非餐品类增速高于行业平均水平，反映出平台的重点正在从单一的餐饮外卖向更高客单价的即时零售场景延伸。

值得一提的是，近期阿里巴巴持续加大股票回购力度。这一动作被市场解读为管理层认为当前股价未能充分反映公司内在价值，也传递出管理层对业务复苏的信心。

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