Arm 2027 财年第一财季归母净利润 2.7 亿美元 同比增长 107.69%

Arm 今日发布 2027 财年（2026 年 4 月 1 日～2027 年 3 月 31 日）第一财季（2026 年 4 月 1 日～2026 年 6 月 30 日）报告：

1. 营业总收入： 12.89 亿美元（注：现汇率约合 87.31 亿元（R-M-B）），同比增长 22.41%

2. 毛利： 12.64 亿美元（现汇率约合 85.62 亿元（R-M-B））

3. 毛利率： 98.1%

4. 归母净利润： 2.7 亿美元（现汇率约合 18.29 亿元（R-M-B）），同比增长 107.69%

5. 经营现金流： 9.02 亿美元（现汇率约合 61.1 亿元（R-M-B）），同比增长 171.69%

6. 自由现金流： 6.65 亿美元（现汇率约合 45.04 亿元（R-M-B）），同比增长 343.33%

7. 基本每股收益： 0.45 美元（现汇率约合 3 元（R-M-B））

8. 稀释每股收益： 0.45 美元（现汇率约合 3 元（R-M-B））

AI 解读

Arm 27 财年第一财季营收 12.89 亿美元（现汇率约合 87.31 亿元（R-M-B）），同比增长 22.41%，Non-GAAP 净利润 4.80 亿美元（现汇率约合 32.51 亿元（R-M-B））高于市场预期的 4.34 亿美元（现汇率约合 29.4 亿元（R-M-B）），整体业绩符合机构预期。

财报核心亮点

1. 总收入和利润双高增长：营业收入同比增长 22%，Non-GAAP 毛利率高达 98%，Non-GAAP 净利率达到 37.3%，盈利能力极强

2. 业务结构持续优化：特许权收入 7.15 亿美元（现汇率约合 48.43 亿元（R-M-B））同比增长 22%，授权和其他收入 5.74 亿美元（现汇率约合 38.88 亿元（R-M-B））同比增长 23%；Armv9 架构占比持续提升带动单芯片平均版税上涨，云计算数据中心对 Arm 芯片使用量增加

3. 市场份额持续提升：按芯片价值计算，整体 CPU 市场份额从 FYE22 年的 42% 提升至 FYE26 年的 53%，云计算领域份额从 9% 提升至 23%，汽车与机器人领域从 31% 提升至 44%

4. 云 AI 芯片实现突破：推出与 Meta 联合研发的 Arm AGI CPU 芯片，面向云与 AI 数据中心，市场需求远高于供给，预计 FYE28 开始产生可观收入，FYE31 收入有望达到 15 亿美元（现汇率约合 101.6 亿元（R-M-B）），相比原有 IP / CSS 业务市场空间扩大 40 倍

未来展望

1. Q2 FYE27 营收指引： 13.3 亿美元～14.3 亿美元（现汇率约合 90.09 亿元～ 96.86 亿元（R-M-B）），中值 13.8 亿美元（现汇率约合 93.48 亿元（R-M-B））；Non-GAAP 每股收益指引 0.43 美元～0.51 美元（现汇率约合 2.9 元～ 3.5 元（R-M-B））

2. 长期预测：FYE26-FYE31 特许权收入将实现 20% 复合年增长率，FYE31 总潜在市场规模达到 1.5 万亿美元（现汇率约合 10.16 万亿元（R-M-B））以上，其中云 AI 领域规模突破 1000 亿美元（现汇率约合 6773.65 亿元（R-M-B））；到 FYE31，IP / CSS 业务收入达到 100 亿美元（现汇率约合 677.36 亿元（R-M-B）），AGI CPU 业务收入达到 150 亿美元（现汇率约合 1016.05 亿元（R-M-B）），Non-GAAP 每股收益将超过 9 美元（现汇率约合 61 元（R-M-B））

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