SEC与交易所私下讨论 考虑单线加密ETF上市

一场鲜为人知的SEC内部磋商或将消除加密货币ETF数月来的审批积压。发行方可能很快只需提交S-1表格并等待75天，无需双重备案程序，这或将引发前所未有的上市浪潮。

FOX商业频道记者Eleanor Terrett独家披露，SEC官员与各大交易所正就制定加密货币ETF标准化上市规则进行初期讨论。

这项潜在改革将彻底改变加密基金的上市路径。发行方可能无需再经历19b-4批准的行政迷宫，仅需提交S-1注册声明并度过75天等待期。

行业观察家密切关注何种代币能获得快速通道资格。尽管SEC官员三缄其口，但多位知情人士透露，筛选标准将聚焦市值、交易量、流动性等硬性指标。

这些门槛可能直接决定众多加密ETF的生死。Terrett指出，监管机构在被追问细节时拒绝置评。

迫不得已的监管转向？

对于这个常被诟病行事保守的机构而言，SEC考虑建立代币ETF标准化上市路径，堪称对现实运作需求的罕见妥协。

多年来，资产管理公司、立法者乃至法院持续施压，质疑SEC对加密产品审批标准不一，导致申请通道堵塞和反复拉锯。去年夏天灰度比特币信托胜诉，迫使SEC重新审视现货比特币ETF拒批决定，更暴露出监管套利问题。

随着比特币和以太坊ETF相继上市，SEC似乎正主动为下一波基金搭建更清晰的框架，避免再次陷入司法被动。

当前双重备案制度（要求同时提交S-1和19b-4交易所规则变更）长期被批冗余，常造成数月延误。如今加密ETF已从小众产品发展为管理规模超900亿美元的主流选择，但SEC逐案审批模式仍深陷重复披露和临期修改的泥潭。

拟议的单轨制表明监管层承认：加密ETF已成为不可逆的趋势，人工审核每份申请的模式难以为继。

将初始资格审核下放至交易所，可使监管者聚焦系统性风险而非文书工作。此举效仿SEC 2020年简化传统ETF上市的"ETF规则"改革，但存在关键差异——加密ETF特有的托管、估值和市场操纵风险，要求新标准必须直面这些挑战。

若改革落地，曾被19b-4流程成本劝退的中型资产管理公司将掀起抢滩热潮。但真正的考验在于尚未公布的上市细则。